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汉能发布换股通函 诺亚方舟引擎启动

  新华财经北京4月26日电(董婷婷) 汉能薄膜发电集团有限公司(0566.HK)大股东汉能移动能源控股集团有限公司作为要约人25日刊发“汉能移动能源作为要约人通过计划安排方式对汉能薄膜进行计划的通函”。

  这么拗口的辞令,是要说什么意思呢?实际上就是大股东就换股计划发出的通知。

  通函说得很清楚,要实施换股计划,还必须满足两个前提,一是法院会议的批准,二是独立股东特别大会的通过。这两场会议将于5月18日一前一后在北京汉能总部召开。

  如果换股计划得到两场会议的顺利通过,6月4日将举行法院聆讯,聆讯结果会于次日公布。汉能薄膜股份于香港联交所的上市地位,预计在6月11日被撤回。为此成立的特殊目的公司(SPV)的股票将在6月18日寄发给独立股东。

  通函表示,换股计划实施后,每股汉能薄膜独立股东的股份将被兑换为一股特殊目的公司(SPV)股份。计划安排的最终目标是为汉能薄膜的业务纳入在内地上市的公司铺路。将来公司纳入在A股上市的企业后,独立股东将通过特殊目的公司持有中国A股上市公司股份。

  业内人士指出,独立股东也可以选择否决此次换股计划,那么汉能薄膜股份最终将面临退市的命运,届时不但股东无法通过二级市场自由退出,更没有机会分享在A股上市后的投资回报。

  自2015年5月20日汉能被做空,独立股东的股份已经冻结了近4年。在此期间,汉能一直在为复牌做着各种努力,不但满足了香港证监会要求的两个条件,2018年也将关联交易收入降为零,在复牌的曙光出现时,不巧又遇到了香港联交所推出新规。此后汉能决定私有化回归A股。

  自从提出私有化设想以来,汉能在每次公开信息中都言必称回归A股,想必理由也都是符合国家产业政策,公司成长潜力很大等原因。

  不可否认,由李河君掌舵的汉能,在近30年的发展历程中,都较为准确地把中了中国经济成长的脉搏,迅速积累起巨大的财富。尤其是当年一口气签下金沙江6座梯级水电站的壮举,尽管由于种种机缘巧合,汉能最终只成功建成金安桥水电站,但至今仍享有者全球最大民营单体水电站的美誉。

  与此同时,汉能独辟蹊径的薄膜太阳能技术路线也曾受到质疑。它在2012、2013年收购的全球薄膜太阳能企业,正是由于其研发成本高,需要新的资金布局,但到了汉能手中却俨然变成了摇钱树,这令当时许多传统技术路线的国内同行大为不解。

  业界的质疑最终演化为资本市场做空的力量。2015年5月20日上午,辩证资本(Dialectic Capital),伍德资本(Lakewood Capital)等欧美三大对冲基金使汉能薄膜股份的股价在20分钟内暴跌47%,之后停牌至今。李河君的身家当天即缩水近1000亿,从中国首富的位子上迅速跌落。

  尽管遭遇如此大的挫折,但李河君对薄膜太阳能的执念却没有动摇过。从能够获得的公开信息来看,汉能高调宣布回归A股的信心应该来自两个方面,其一是薄膜太阳能技术的突飞猛进。《三国志》有云,士别三日,即更刮目相待。以砷化镓电池为例,汉能收购时的单结组件转化率仅为15%左右,而目前的量产转化率已达25.1%,测试转化率为30%左右。如此大的技术进步,直接带动了营收的大幅增长,其2016年营收同比增长59%,2017年同比增长37%,2018年同比增长246%,就是技术推动力的直接体现。

  其二,也是最重要的一点,就是汉能获得了政策及地方政府的认可。

  2015年以来,国务院、发改委、工信部等部门先后发布35个文件,将薄膜太阳能技术及相关应用列入了国家重点鼓励和支持的技术和产业目录。以上海为代表的各地政府也在经济转型升级,发展动能转换的过程中对薄膜太阳能、高端装备等产业积极布局。

  2017年12月,《上海市城市总体规划(2017-2035年)》获得国务院批复原则同意。对于城市性质,新的表述为:上海是我国的直辖市之一,长江三角洲世界级城市群的核心城市,国际经济、金融、贸易、航运、科技创新中心。这就意味着科技创新中心已经成为上海未来的建设目标之一。

  首届中国进口博览会举办后,上海接到了中央交办的新的任务,即到2020年形成具有全球影响力的科技创新中心的基本框架体系。

  时间一下变得特别紧迫。

  今年3月25日,上海市推进科技创新中心建设领导小组第五次会议举行,该小组成立三年后,市委书记、市长同时担任组长的局面首次出现。其用意不言而喻,在还有不到两年的时间里,调动各方力量,向目标全力推进。

  在上海的规划中,建设全球有影响力的科技创新中心,主要包括打造电子信息、汽车两个世界级产业集群,以及培育四个世界级产业集群,分别是民用航空产业、生物医药产业、高端装备产业、绿色化工产业。

  目前,电子信息产业集群已经有中国电子信息产业集团的千亿级签约投资,汽车产业集群已经有上汽集团和特斯拉双引擎拉动,民用航空产业则有大飞机C919发动机项目,张江高科技园区等素来在生物医药产业方面拥有优势,在高端装备产业、绿色化工产业方面,上海亟待引进在国内外具有较高影响力的大项目。

  从影响中国经济进程的高度上看,能够进入这样一个战略体系的意义非同小可,而正在泥淖中挣扎的汉能做到了。

  4月12日,上海市临港地区开发建设管理委员会、上海临港经济发展(集团)有限公司与汉能移动能源控股集团签署合作协议,将共同在浦东临港地区建设“上海汉能移动能源智能制造产业基地”。市长和分管副市长同时出席签约仪式。

  作为市长出任组长后引进的第一个大项目,汉能依靠的应该是科技实力而不是品牌形象打动了上海。从副市长吴清出席签约仪式来看,汉能或许也在受到科创板的关注。

  在中央交给上海落实的“三项新的重大任务”中,其中之一就是在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业,重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,并以此来增强资本市场对提高我国关键核心技术创新能力的服务水平,支持上海国际金融中心和科技创新中心建设。

  就目前申报科创板上市的企业来看,科技含量受到了一定的质疑,为此,证监会与上交所正着手制定上市公司分拆高科技子公司到科创板上市的细则,以期更好地完成中央交办的任务。就汉能所从事的薄膜太阳能产业而言,不但已经上升为国家战略,并且在国家七大战略新兴产业中占据六项,非常符合科创板亟需的特质。

  公开信息显示,吴清曾任证监会机构部副主任、机构监管部主任、证券公司风险处置办公室主任、基金监管部主任,2016年05月至2017年11月曾任上海证券交易所理事长,金融正是其目前分管的领域之一。

  可能是综合考量了当前面临的种种因素,独立股东董事会聘请的第三方财务顾问对此次换股计划给出了投赞成票的建议。也许在他们看来,换股计划如同汉能及股东驶向A股的诺亚方舟的引擎,而独立股东手中的投票不啻一张船票。